一周车讯 恒大售新股/吉利发布换电模式

　　[爱卡汽车 一周车讯 原创]

　　V型反弹的市场，金九银十的季节，让中国汽车产业充满了期待。进入到九月，除了狂下新车雨以外，汽车行业大事件更是接踵而至。这其中既有恒大汽车配售40亿新股、宁德时代发行15亿美元债券，也有全球首个5G智慧交通示范区交付使用、吉利海外子品牌宝腾X50下线等重磅信息。闲话少叙，下面我们就来一起回顾本周车圈发生的重点事件。

　　▼恒大汽车配售40亿新股 云锋/腾讯等入局

　　9月15日，恒大汽车发布公告，通过配售新股募资40亿港元，以支持新能源汽车业务发展。值得一提的是，此次投资者名单阵容堪称豪华，不仅有云锋基金、红杉资本等顶级投资基金，还有腾讯、滴滴等互联网巨头的加入。

　　据悉，本次配售新股的总数为176580000股，配售新股的数量占未发售前恒大汽车总股数的2.04%，占发售后总股份数的2%，总共募集金额约为39.995亿港元（扣除费用后为39.85亿港元），约合每股22.65港元，投后估值约为2000亿港元，相比目前恒大汽车每股28.30港元的价格折让19.96%，相对最近五个交易日平均收盘价格的每股27.62港元折让17.99%。

　　根据恒大汽车此前透露，预计下半年恒大集团继续投入27亿，主要用于股权收购；2021年布局基本完成，预计投入90亿，主要用于研发；2022年后开始销售，集团不再进行投入。初步估算2019年至2021年，集团整体投入294亿元。

　　今年8月恒大汽车密集发布六款新车，一举震惊了中国汽车圈。据悉，恒大汽车已构建覆盖动力电池、动力总成、先进整车制造、汽车销售及智能充电的新能源汽车全产业链，在各关键环节拥有世界顶尖的核心技术，并实施全球一体化研发模式，在中国、瑞典、德国、英国、荷兰、奥地利、意大利、日本、韩国等国协同研发，力争在3~5年内成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。目前，恒大汽车已经展开了14款车型的研发工作，首款汽车“恒驰1”将在今年亮相。另外，广东、上海生产基地将会在今年下半年竣工，随后计划于2021年投产。

　　在渠道上，恒大汽车入股全球最大汽车经销商广汇集团，营业网点超过800个。目前正在快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保修售后服务三大中心，其中恒驰展示体验中心36个、恒驰销售中心1600个、自营及授权维保修售后服务中心3000个，建立庞大的汽车销售渠道和售后服务网点。

　　▼宁德时代成功发行15亿美元境外固息债券

　　宁德时代于9月10日成功发行15亿美元高级双期限固息债券。此次成功发行债券是宁德时代的海外资本市场首秀，将进一步拓宽公司融资渠道，优化融资结构，满足公司业务发展需求，助力开拓海外市场，为实现全球战略布局提供有力保障。

　　本次发行的担保人评级为Baa1/BBB+/BBB+（穆迪/标普/惠誉），债项评级Baa1/BBB+/-（穆迪/标普/惠誉），5年期和10年期融资规模达10亿美元和5亿美元，票息分别为1.875%和2.625%，定价息差为T+165基点和T+200基点，较初始价格指引分别收窄50基点和55基点，最终订单簿超过135亿美元，超额认购超过9倍。

　　2020年上半年，宁德时代实现营业总收入188.29亿元，同比下降7.08%，归属于上市公司股东的净利润为19.37亿元，同比下降7.86%。业绩下滑的主要原因在于，宏观经济受新冠病毒肺炎疫情冲击、市场需求严重下滑，导致新能源汽车产销量同比大幅下降，所以公司动力电池销售收入减少。

　　进入下半年，宁德时代先是与梅赛德斯-奔驰联合宣布，双方将深化在动力电池技术领域的合作，共同开发高新电池技术。随后，宁德时代又与施耐德电气达成战略合作伙伴关系，计划在绿色智能工厂、新能源发电、安全用电、能源存储等多个领域展开合作。不久前，宁德时代携手蔚来汽车、国泰君安和湖北科技，共同投资成立武汉蔚能电池资产有限公司，以推动“车电分离”新商业模式在新能源汽车行业的发展。

　　▼PSA/FCA修订合并协议 增新集团资本结构

　　FCA与PSA同意对双方已签订的以50:50的比例成立Stellantis集团（以下简称“新集团”）的协议进行部分修订，以成立一家销量上排名全球第4位的汽车制造商。经过过去几个月双方团队的不懈努力，预计新集团成立后的年度协同效应将从前期预估的37亿欧元提升至超过50亿欧元，而开展以上协同效应的一次性实施总成本也将从前期预估的28亿欧元增加至40亿欧元。

　　相关各方已同意本次的协议修订，以解决新冠肺炎疫情对汽车行业的流动性所带来的影响。此次的协议修订将维持双方最初签订的合并协议的经济价值及根本性的平衡关系。合并协议的修订已获得双方董事会的批准，并得到了双方各自股东的大力支持。EXOR，标致家族（EPF/FFP），Bpifrance, 东风汽车集团依然承诺支持FCA与PSA的合并交易。

　　此次协议修订的内容为：在合并交易完成前，FCA需要向其股东分配29亿欧元（前期为55亿欧元）的特别股股息；在合并交易结束并在获得新集团董事会及股东批准后，PSA所持有佛吉亚46%的股份将被立即分配给新集团的所有股东。

　　此次协议修订使得FCA与PSA双方各自的股东将对等持有佛吉亚23%的股份（2020年9月14日收市市值为58.67亿欧元），双方合并后的新集团将在其资产负债表上增加26亿欧元的现金流，FCA与PSA在新集团中的比例依然为50:50。

　　此外，PSA与FCA双方董事会将考虑是否在合并交易结束前向各自的股东分配5亿欧元，或在合并交易完成后向新集团的所有股东分配10亿欧元。以上决议是否实施取决于双方集团的业绩和前景，以及干预期的市场环境和表现。上述分配方案最终执行的前提是必须取得双方董事会的一致批准。

　　除以上修订协议外，FCA与PSA确认双方于2019年12月17日签订的合并协议中的其它条款维持不变，预计双方的合并交易将于2021年第一季度末完成。

　　作为此项目的重要一步，PSA与FCA合并后新集团的名称为“STELLANTIS ”。据官方称，“STELLANTIS ”由拉丁动词词汇“stello”演变而来，其词意为“用繁星照亮”。

　　据官方称，新集团将会为一家真正意义上的全球性企业匹配兼具深度与广度的人才储备、先进技术与优质资源，从而确保在未来的几十年中能不断提供可持续的出行解决方案。新集团名的拉丁语起源向本次合并的两家企业的悠久历史致敬，其在天文学中所呈现的画面形象充分展现了推动本次影响汽车行业格局的合并项目所体现的乐观、活力及新生。在PSA集团与菲克集团于去年年底签署了上述联合协议之后，双方立即启动了新集团命名项目的流程，双方的高层管理团队也从始至终紧密地参与到这项由法国阳狮集团提供支持的命名项目中来。

　　“STELLANTIS ”将被专属用作于合并后新集团的集团官方名称。下一步将发布新集团的企业徽标Logo，新集团的名称及徽标Logo将共同形成新集团企业层面的品牌标识，而合并后新集团旗下的所有子品牌将继续使用它们各自现有的品牌名称及品牌Logo。