市值暴跌七成 特斯拉的泡沫即将破灭？

　　[爱卡汽车 爱卡独角SHOW 原创]

　　2022年最后几个交易日，特斯拉股价再次下跌，连续数日的下跌，让特斯拉在一周内的跌幅超过了30%，创下自2018年9月以来最长的累跌天数，同时也创下自2020年8月13日以来的最低收盘价。回望特斯拉光鲜亮丽的2021年，全年股价大涨50%，市值一度超过1万亿美元，凭借93.6万辆的总交付量摘得2021年全球新能源汽车销量冠军，马斯克当时难掩激动，发文称“疯狂的万亿时刻”，当时的马斯克对2022年也充满期待，交付量年平均增长率要达到50%，交付量达到150万辆。

　　然而，时隔近一年，现实并没能让马斯克如愿，相反，如今的特斯拉正身处水深火热之中，股价从2021年11月创下历史高点以来下跌了超70%，就连美国《华尔街日报》也发文称：“特斯拉股价即将取得自上市以来最糟糕的年度表现。”雪上加霜的是，近期上海工厂停产也让特斯拉再次陷入舆论的漩涡中。毫无意外，原本打算在2022年大干一场的特斯拉被现实狠狠地打了一巴掌。特斯拉究竟怎么了？什么原因导致股价的大起大落？特斯拉的泡沫即将破灭？本期《爱卡独角SHOW》我们来聊一聊。

　　上海工厂停产因灵活返乡过年？

　　据路透社报道，根据一份内部通知和两名知情人士的说法，特斯拉上海工厂在12月24日已暂停生产。该厂当天的早班被取消，工人们被告知可以开始休假了，厂方也未说明具体原因。另据传言，特斯拉上海超级工厂将从2023年1月3日至1月19日连续生产17天，随后在1月20日至1月31日期间暂停生产电动汽车，时间较农历春节假期（1月21日-27日）有所延长。这意味着，该工厂从2022年12月开始的减产计划将延长到2023 年。

　　面对特斯拉上海工厂停产的舆论风波，特斯拉很快对此事进行了回应，指出媒体说的工厂停产也不完全准确，并表示，“事实上，上海超级工厂的大部分员工会在1月20-28日放假，这将比法定假期前后各延长一天，让大家能灵活安排返乡时间。部分员工这两年都是就地过节，已经几年没回家过年了。”

　　上海工厂目前是特斯拉产量最高的整车工厂和重要出口基地。在今年特斯拉二季度财报中显示位于上海的超级工厂的年产能，已超过75万辆，首次成为了特斯拉旗下产能最高的整车工厂，也是首次在产能上超过特斯拉旗下最先投产的加州弗里蒙特工厂。该工厂生产的Model 3和Model Y除了供应国内市场，从2020年开始出口欧洲，目前已是特斯拉重要的出口基地。要知道，去年12月最后一周，该工厂依然保持正常运行，就连春节期间也仅休息了三天，因此，节假日并不是导致停产的主要原因。

　　据此前外媒报道，今年10月特斯拉上海工厂总共生产了87706辆电动汽车，交付了71704辆，两者相差为16002辆，这是该超级工厂自2020年初正式投入运营以来两者数量差距最大的一个月。另外，今年第三季度财报显示，特斯拉共生产汽车36.59万辆，交付34.38万辆，二者相差2.2万辆。越来越大的库存积压才是迫使上海超级工厂停产的主要原因，上海超级工厂的停产直接导致了特斯拉股价在12月底的加速下跌。

　　分身乏术的马斯克

　　上海超级工厂的停产虽说造成了12月底特斯拉股价的加速下跌，却不应该为特斯拉股价的全年下跌背锅。对于股价的下跌，马斯克声称主要原因是从2022年年初开始的美联储加息。从2022年3月开始，为了应对居高不下的通货膨胀，美联储开启了漫长的加息之路。截至2022年12月，美联储共加息7次，基准利率从年初的0-0.25%上涨到了4.25%-4.5%。不可否认，美联储加息直接导致包括纳斯达克在内全球的二级市场大幅下跌，流动性的匮乏让不少投资者抛售手中的特斯拉股票，其中也包括马斯克。

　　对于投资者而言，大规模减持，尤其是来自公司高管的大规模抛售并不是一个好的信号，通常会造成公司股价波动。相对于巩固市场信心的回购，高管的出售更是暗示着公司股票下跌的可能。这进一步刺激了投资者的抛售。马斯克曾在8月份明确表示“不会再卖特斯拉股票”，然后在8月之后，他又卖出了4150万股的特斯拉股票，累计套现达75.5亿美元。

　　马斯克并没有将套现用于挥霍，而是为了给推特填上窟窿。在耗时半年之后，马斯克在2022年10月份正式以440亿美元收购了推特。在此之前，马斯克本就已经身兼数职，除了特斯拉之外，他还是SpaceX、The Boring Company和Neuralink的高管，现在又多出一家推特，分身乏术的马斯克更没有时间精力来帮助特斯拉成长，反倒是推特需要马斯克通过抛售特斯拉股票来不断为其输血。从股价上来看，自从马斯克完成对推特的收购以来，特斯拉的股价进一步下跌了超过50%，而同期纳斯达克指数仅下跌了5%。由此可见，美联储加息并不是导致特斯拉股价下跌的直接原因，而马斯克应付不可推卸的责任。