PSA-FCA合并遭遇变数 疫情或迟滞计划

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　　日前，法新社报道称，由于新型冠状病毒疫情带来的损失，标致雪铁龙集团（以下简称PSA）与菲亚特-克莱斯勒汽车公司（以下简称FCA）此前签约的合并计划遭遇了一定的阻碍。

　　2019年12月18日，PSA与FCA宣布已经签署了具有约束力的合并协议，双方将以50：50的比例合并，预计在未来12-15个月内完成。按计划，双方在合并第一年便将实现约37亿欧元的、无工厂因交易导致关闭的年度运行率协同效应，而合并后的新公司也将成为年销量达870万台的全球第四大汽车集团。

　　按规划，在合并完成前，PSA将从东风集团收购3070万股的股票，并在购买后进行注销。同时，合并完成前PSA将向其股东分配其持有的佛吉亚46%的股份。此外，FCA也将向其股东分配55亿欧元的特别股息以及其在柯马（Comau）的股份。

　　但受疫情影响，PSA、FCA位于欧洲、北美的工厂纷纷停工，双方都亟需保留充沛的现金储备以应对冲击以及后续的销量暴跌带来的营收、利润双降，兑现此前的承诺会更为困难。

　　目前，欧洲和北美不少车企都开始大规模动用银行授信以应对接踵而来的现金流危机，甚至欧洲车企也有向政府申请提供财政支持。但对于PSA和FCA来说，获取财政支持并不容易。双方均有较为深厚的资金储备，只是受疫情冲击，推进合并计划有些力有未逮。毕竟，在获得数十亿欧元、美元的财务援助时，又向双方股东分配数十亿的股息，是难以对公众交代的。

　　虽然前进的路上有些艰难，但双方合作的基础仍在。FCA因为油耗不达标，已经连续两年要向美国政府缴纳数千万美元的罚款，而PSA在小排量发动机上的造诣颇为深厚；FCA在新能源领域计划投资105亿美元，而PSA已经搭建完成两个新能源平台并推出了相应产品；FCA在智能化领域无明确规划，但PSA已对L3级自动驾驶展开路测。对PSA而言，合并后他们也可以进军一直求之不得的北美市场，而唐唯实出任新集团的首席执行官兼董事也有助于提升集团的盈利表现。

　　除此以外，合并后的新公司将拥有标致、雪铁龙、DS、欧宝、沃克斯豪尔、菲亚特、阿尔法·罗密欧、蓝旗亚、玛莎拉蒂、克莱斯勒、道奇、Jeep、RAM和SRT等一系列品牌，形成了从主流乘用车到超豪华品牌；轿车、SUV和皮卡等产品线的完善布局，甚至要比大众、丰田、雷诺-日产联盟这三大车企的布局更为完善，未来表现依然值得期待。

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